如何在COVID-19期間，持續執行投資人關係計畫

NIRI所舉辦的一場網路研討會中, 專家們針對IRO們”如何在身處危機時能溝通最大化, 並採取措施有效地來管理投資人關係”提出建言。

當NIRI的會員們試著找出他們自己度過COVID-19危機的方法時, NIRI也進一步地提出協助, 包含新的危機資源圖書館(Crisis Resource Library), 一個進行對話及合作的網路視訊會議平台, 以及更多如同本期IR Update第四頁的文章” NIRI在COVID-19期間對會員的協助”所提到的措施。

這些措施包括一系列適時因應COVID-19有關的網路研討會, 在此系列的第一場是在三月下旬的” 如何在COVID-19期間，維持有效的投資人關係計畫”, 針對這快速興起的威脅提出重要建議。
這場研討會由Clermont Partners的合夥人Victoria Sivrai主持，並邀請Aramark 的投資人關係及公司事務關係副總Felise Kissell與Ford Motor的投資人關係執行董事,Lynn Tyson擔任與談人。
（詳細影片可以參考以下連結：www.niri.org/webinar032620）

Sivrais說到”不久之前, IRO們還著重於來年的成長如何, 但快速地轉向關心企業的資產流動性、可能的違約風險、循環信用額度、產品出貨的延遞以及門市關閉等。
某些公司在面對危機時的直接反應是不再與投資人對話, 但這反倒是當下做該做的事。在我們看來，一旦變動趨緩，投資人將會回到從基本面選股的心態，　並尋找那些能承受風暴的公司。

專注在主動接觸投資人
“在這樣的非常時期，正是將公司文化透過所有溝通管道傳達出去的時點” Kissell如此觀察。

Kissell建議IRO們專注在回答投資人將會問到的五個主要問題：

1. 在這低迷的環境之下，所服務的企業受到哪些影響?
2. 所服務的企業，目前營運上面臨的壓力為何?
3. 所服務的企業是否能成為解決方案之一(例如Kissell的公司Aramark, 協助提供制服給醫療機構)?
4. 所服務的企業業務運作情形如何，以及預計如何調整營運模式?
5. 所服務的企業的現金流量、違約情形、流動性以及確認企業是否能將前述的要項做妥善的安排?

從過往經驗學習
Ford是在面對COVID-19危機時, 最早展開溝通的公司之一, 主要是受惠於10年前大衰退所習得的經驗。
“我們在二月時便建立了一個架構, 該架構與如何維持公司的運作及如何與員工合作” , Tyson解釋說道 “我們想要溝通完整的故事及行動, 並且以整合及整體的方式來照顧到我們所有的利害關係人”。

投資人關係人員應挺身而出
Kissell談到”這是妳/你的時刻”, “當所有事情都順利進行時, 在職場成為明星是容易, 但當逆境來臨時，才能測試自己成為更好的自己, 並挺身而出幫助你的組織。你可以依靠自身領域的不同面向, 互相協助” Tyson並說道”投資人關係人員是一個很特別的定位，橫跨了策略溝通、財務與其他領域，在這樣的非常時期, IR需要更多的參與, 你需要滲透到組織內，掌握公司變化的脈動, ，成為被信任的顧問角色。

管理高階團隊
Tyson提醒“我們現在處於未知的水域中”, “我們的高階主管必須被安置在某個位置, 並且我們將是護衛他們的人牆。公司現在甚至沒法生產車子, 所以去跟利害關係人談長期策略並不是使用高階主管的時間的適合方法, 主管們應該忙於試著讓公司持續運作, 並確保當業務回來時已經做好準備”。

與資本市場的對話
Tyson認為”在這個時期之下資本市場保持接觸十分重要”，”除了原有的股東外, 更需要花費精力去回應試著尋於適當時間點建立部位的投資人”。
 
Kissell也提到”投資人關係人員需要扮演資本市場的快速詢問對象及必備的解決方案。我們將重要的議題一次地濃縮在對外的文件裡, 其中一份重要的內容說明公司目前的運作情形及營運模式的調整。如此一來讓我們展開了對話，並且我們也準備好了”。
 
“於此同時, 我們並不知道所有的答案, 所以我們需要了解甚麼才是對股東做重要的。他們希望我們談論甚麼? 甚麼對他們及他們的團隊是有幫助的? 我們去收集然後放入說明中。這樣可以確保在揭露的過程中納入他們的意見, 我們希望聆聽, 不會永遠只是我們對他們說”。
 
Kissell也相信承諾參加各種形式的會議也是重要的。Kissell說道”我們公司網站上有一份Bank of America論壇的簡報檔，許多新的投資人可以透過這份文件瞭解我們在對於現今環境的看法” 。”這是對我們很有用的資產, 當我們未來向前邁進時, 已經會有很多投資人是我們的夥伴了”。
 
不論規模如何，企業都需要展開溝通
Kissell解釋道”不論你的公司規模大小, 你必須證明你與這對話有關, 甚至是其中的一部分。””使用全組織上下一致的訊息, 並非所有的訊息都是正面的, 但必須是公正且合適的。對我們來說, 公司正面臨一些壓力, 我們對這一點也保持非常透明”。

Sivrais也補充”作為一個中型市值或更小的公司, 對外發言更為重要。比起更大市值的公司,，股權相對集中在少部分股東手上，因此更需要重視對外溝通的必要性”。

勿忘根本
Sivrais鼓勵IRO們在疫情期間, 仍須記得做好IR的基本工作。

她提到”我們全都居家工作不代表主動型投資人就不在我們周邊，對於ESG工作的工作更不得懈怠。持續去闡述某些關鍵領域仍極為重要, 例如辨識公司脆弱之處, 為主動型投資人做準備, 建立ESG計畫以致你能與整合基金同步。

“在此同時，投資人在尋求謹慎的指引再次重視過往的趨勢及企業歷史表現，因此從流動性的角度出發,且說明如何因應環境的變化並快速調整, 極為重要”
Tyson提醒”身為投資人關係人員，我們要傳達對於公司的信心, 有信心公司在面對財務挑戰時仍能持續經營。”

Kissell 補充道”要計畫遠大, 並作為安定的力量”

文章內容可參考以下連結
www.clermontpartners.com/blog/evolving-your-ir-program-for-the-new-normal

展望未來
Sovrais總結道”我們很難預知未來的發展”, ”但波動已逐漸減緩, 我們進入了一種新常態, 還沒有持有你們股票的投資人正在尋找標的”
“或是他們之前沒有找到好的價格點, 現在他們回來了。當你思考重塑未來幾季的新股東結構時, 與這些為持有者接觸是應該也必須的首要之務。”

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本文由美國國家投資人關係協會（NIRI）與台灣投資人關係協會（TIRI）合作，精選 NIRI IR Update文章並中文化，期望帶給中文地區的投資人關係從業人員更多實用行業資訊。
​原文作者：Al Rickard, CAE 是IR Update的編輯, 也是Association Vision總裁, 該公司也為NIRI編製刊物​
譯者：李思翰－台新證券 資本市場處業務襄理
編審：簡世雄－公司治理中心處長暨發言人
原文出處：
https://www.niri.org/NIRI/media/NIRI/IRUpdates/2020%20IR%20Update/Spring2020_NIRI_IRU_Feature1-Covid.pdf